डिबेंचर मुख्य रूप से , secured,Unsecured, रिडीमेबल, इरडीमेबल, और डिबेंचर कन्वर्टिबल या non कन्वर्टिबल, प्रकार के होते हैं इनमें अलग-अलग प्रकार के फीचर्स और अलग-अलग प्रकार की क्वालिटी पाई जाती है।
अलग-अलग प्रकार के डिबेंचर में अलग-अलग रिस्क लेवल और इंटरेस्ट रेट होता हैजिन्हें कोई भी कंपनी जारी कर सकती है, तो चलिए विस्तार से जानते हैं कि डिबेंचर कितने प्रकार के होते हैं, उनके अलग-अलग फीचर्स और रिस्क क्या-क्या है इंटरेस्ट रेट कितना मिलेगा चलिए जानते हैं-
Debenture types in hindi – डिबेंचर कितने प्रकार के होते हैं?
- secured डिबेंचर: ये कंपनी की असेट्स पर प्रभार द्वारा सपोर्ट होते हैं।
- Unsecured डिबेंचर: ये किसी भी सुरक्षा द्वारा सपोर्ट नहीं होते हैं।
- प्रतिदेय डिबेंचर: इनकी एक स्पेसिफिक मेच्योरिटी तिथि होती है जब कंपनी को प्रिंसिपल अमाउंट चुकानी होती है।
- अप्रतिदेय डिबेंचर: इनकी कोई निश्चित मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है और इन्हें केवल तभी चुकाया जाता है जब कंपनी का liquidation हो जाता है।
- परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures): इन्हें बाद की तिथि में कंपनी के इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट किया जा सकता है।
- गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures): इन्हें इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट नहीं किया जा सकता है।
- Registered डिबेंचर: ये कंपनी के साथ Registered होते हैं, और इनका विवरण कंपनी के रजिस्टर में दर्ज किया जाता है।
- होल्डर डिबेंचर: ये कंपनी के साथ Registered नहीं होते हैं और इन्हें केवल डिलीवरी द्वारा ट्रान्सफर किया जा सकता है।
How many types of debentures in hindi – डिबेंचर के मुख्य प्रकार
डिबेंचर(debentures) का मतलब Loan Letter होता है। यह दर्शाता है कि कंपनी ने जनता से पैसा उधार लिया है और उसे एक निश्चित समय सीमा के भीतर इसे चुकाना होगा। यह समय सीमा अलग-अलग हो सकती है, जो स्पेसिफिक शर्तों के आधार पर 5, 7 या 10 साल तक हो सकती है। महत्वपूर्ण बात यह है कि डिबेंचर पर एक निश्चित ब्याज दर होती है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि कंपनी को डिबेंचर धारकों को नियमित ब्याज देना होगा।
डिबेंचर को विभिन्न नोर्मेस के आधार पर विभिन्न प्रकारों में classified किया जा सकता है: उनका विस्तार से नीचे जानेंगे
सुरक्षा के आधार पर डिबेंचर के प्रकार
secured डिबेंचर
secured डिबेंचर एक प्रकार का डिबेंचर है जो Issuer कंपनी की असेट्स द्वारा सुरक्षा के रूप में सपोर्ट होता है। इसका मतलब यह है कि अगर कंपनी अपने रीपेमेंट दायित्वों पर चूक करती है, तो डिबेंचर धारकों को अपने निवेश को वापस पाने के लिए उन स्पेसिफिक असेट्स पर दावा करने का अधिकार है।
मुख्य बिंदु:
- सुरक्षा: ये डिबेंचर Unsecured डिबेंचर की तुलना में निवेशकों को हाई लेवल की सुरक्षा प्रदान करते हैं, क्योंकि उनका कंपनी की असेट्स पर दावा होता है।
- कम रिस्क: सुरक्षा की उपस्थिति के कारण, secured डिबेंचर निवेशकों के लिए कम रिस्क वाले माने जाते हैं।
- कम ब्याज दरें: कम रिस्क प्रोफ़ाइल के कारण, कंपनियाँ आम तौर पर Unsecured डिबेंचर की तुलना में कम ब्याज दरों पर secured डिबेंचर दे सकती हैं।
- शुल्क के प्रकार: इन डिबेंचर के लिए सुरक्षा एक निश्चित शुल्क या एक अस्थायी शुल्क के रूप में हो सकती है।
- निश्चित शुल्क: यह कंपनी की स्पेसिफिक, पहचान योग्य असेट्स पर एक शुल्क है।
- फ़्लोटिंग चार्ज: यह उन असेट्स के वर्ग पर लगाया जाने वाला शुल्क है जो समय के साथ बदल सकते हैं (जैसे, इन्वेंट्री)।
उदाहरण: कोई कंपनी अपनी ज़मीन और इमारतों के समर्थन से secured डिबेंचर जारी कर सकती है। अगर कंपनी डिबेंचर चुकाने में विफल रहती है, तो डिबेंचर धारक अपना पैसा वापस पाने के लिए उन असेट्स को बेचने के लिए मजबूर हो सकते हैं।
याद रखें: secured डिबेंचर निवेशकों को ज़्यादा सुरक्षा प्रदान करते हैं, लेकिन फिर भी उनमें कुछ रिस्क होता है। निवेश करने से पहले कंपनी की financial health और अंतर्निहित असेट्स के मूल्य का सावधानीपूर्वक इवैल्यूएशन करना ज़रूरी है।
Unsecured डिबेंचर
Unsecured डिबेंचर एक प्रकार का डिबेंचर है जो जारी करने वाली कंपनी की किसी स्पेसिफिक संपत्ति द्वारा सपोर्ट नहीं होता है। इसका मतलब यह है कि डिफ़ॉल्ट की स्थिति में, डिबेंचर धारकों के पास अपने निवेश को वापस पाने के लिए किसी विशेष संपत्ति पर सीधा दावा नहीं होता है।
मुख्य बिंदु:
- कोई सुरक्षा नहीं: ये डिबेंचर पूरी तरह से कंपनी की साख और प्रेस्टीज के आधार पर जारी किए जाते हैं।
- उच्च रिस्क: सुरक्षा की अनुपस्थिति के कारण, Unsecured डिबेंचर को निवेशकों के लिए secured डिबेंचर की तुलना में अधिक रिस्क भरा माना जाता है।
- उच्च ब्याज दरें: उच्च रिस्क की भरपाई के लिए, कंपनियाँ आमतौर पर उच्च ब्याज दरों के साथ Unsecured डिबेंचर प्रदान करती हैं।
- लेनदार की स्थिति: डिफ़ॉल्ट के मामले में, Unsecured डिबेंचर धारक कंपनी के अन्य Unsecured लेनदारों के साथ रैंक करते हैं। उन्हें अपने बकाया की वसूली के लिए कंपनी पर मुकदमा करने का अधिकार है, लेकिन उनके दावे secured लेनदारों के अधीन हैं।
उदाहरण: कोई कंपनी सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए धन जुटाने के लिए Unsecured डिबेंचर जारी कर सकती है। यदि कंपनी फाइनेंसियल कठिनाइयों का सामना करती है और चुकाने में असमर्थ है, तो डिबेंचर धारकों को अपने निवेश की वसूली के लिए कंपनी की ओवरआल फाइनेंसियल ताकत और उपलब्ध असेट्स पर निर्भर रहना होगा।
याद रखें: Unsecured डिबेंचर में रिस्क का लेवल अधिक होता है, लेकिन वे अपनी उच्च ब्याज दरों के कारण हाई रिटर्न की संभावना भी प्रदान करते हैं। Unsecured डिबेंचर में निवेश करने से पहले निवेशकों को कंपनी की financial health और साख का सावधानीपूर्वक आकलन करना चाहिए।
अवधि के आधार पर डिबेंचर के प्रकार
प्रतिदेय डिबेंचर: इन डिबेंचर की एक स्पेसिफिक मेच्योरिटी तिथि होती है जिस पर कंपनी को प्रिंसिपल अमाउंट चुकानी होती है।
रिडीमेबल डिबेंचर
रिडीमेबल डिबेंचर एक प्रकार का डिबेंचर है जिसकी एक निश्चित मेच्योरिटी डेट होती है। इस पूर्व निर्धारित तिथि पर, Issuer कंपनी डिबेंचर धारकों को प्रिंसिपल अमाउंट चुकाने के लिए बाध्य होती है।
मुख्य बिंदु:
- मेच्योरिटी तिथि: रिडीमेबल डिबेंचर की डिफाइन स्पेशलिटी एक निश्चित मेच्योरिटी तिथि की उपस्थिति है।
- रीपेमेंट: कंपनी को मेच्योरिटी तिथि पर डिबेंचर धारकों को प्रिंसिपल अमाउंट चुकानी होगी।
- मोचन ऑप्शन: मोचन एकमुश्त (जिसे “Lump Sum” कहा जाता है) या समय के साथ किश्तों में किया जा सकता है।
- सामान्य अभ्यास: रिडीमेबल डिबेंचर एक बहुत ही सामान्य प्रकार का डिबेंचर है जिसका उपयोग कंपनियां Financing के लिए करती हैं।
इरडीमेबल डिबेंचर के साथ तुलना:
- इरडीमेबल डिबेंचर, जिन्हें स्थायी डिबेंचर भी कहा जाता है, की कोई निश्चित मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है। उन्हें केवल तभी चुकाया जाता है जब कंपनी का liquidation हो जाता है।
- निवेशक परिप्रेक्ष्य:
- रिडीमेबल डिबेंचर निवेशकों को उनके निवेश और उनके प्रिंसिपल अमाउंट की वापसी के लिए एक स्पष्ट समय-सीमा प्रदान करते हैं।
- कंपनी परिप्रेक्ष्य:
- रिडीमेबल डिबेंचर कंपनियों को उनके Loan दायित्वों के लिए एक structured रीपेमेंट Schedule प्रदान करते हैं।
इरडीमेबल डिबेंचर
नॉन रिफंडेबल डिबेंचर, जिसे शाश्वत डिबेंचर के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार का डिबेंचर है जिसकी कोई निश्चित मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है। इसका मतलब है कि जारी करने वाली कंपनी किसी निश्चित समय पर डिबेंचर धारकों को प्रिंसिपल अमाउंट चुकाने के लिए बाध्य नहीं है।
मुख्य बिंदु:
- कोई मेच्योरिटी तिथि नहीं: इरडीमेबल डिबेंचर की डिफाइन स्पेशलिटी एक निश्चित मेच्योरिटी तिथि का अभाव है।
- शाश्वत प्रकृति: ये डिबेंचर तब तक अनिश्चित काल तक जारी रहते हैं जब तक कि कंपनी उन्हें भुनाने का फैसला नहीं करती या कंपनी का liquidation नहीं हो जाता।
- रीपेमेंट: प्रिंसिपल अमाउंट केवल स्पेसिफिक परिस्थितियों में ही चुकाई जाती है, जैसे कि कंपनी का liquidation या जब कंपनी उन्हें भुनाने का ऑप्शन चुनती है।
- ब्याज भुगतान: कंपनी डिबेंचर धारकों को नियमित ब्याज भुगतान करने के लिए बाध्य है।
- निवेशक परिप्रेक्ष्य: इरडीमेबल डिबेंचर निवेशकों को ब्याज भुगतान के माध्यम से एक नियमित आय धारा प्रदान करते हैं। हालांकि, वे किसी स्पेसिफिक समय पर प्रिंसिपल अमाउंट के रीपेमेंट की निश्चितता प्रदान नहीं करते हैं।
- कंपनी का दृष्टिकोण: इरडीमेबल डिबेंचर कंपनियों को निश्चित रीपेमेंट अनुसूची के दबाव के बिना लॉन्ग टर्म Financing का एक लचीला स्रोत प्रदान करते हैं।
प्रतिदेय डिबेंचर के साथ तुलना:
रेडीमबल डिबेंचर की एक स्पेसिफिक मेच्योरिटी तिथि होती है जिस पर कंपनी को प्रिंसिपल अमाउंट चुकानी होती है।
महत्वपूर्ण नोट: जबकि इरडीमेबल डिबेंचर की कोई निश्चित मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है, कंपनियाँ अपने विवेक से या डिबेंचर समझौते में निर्दिष्ट कुछ शर्तों के तहत उन्हें भुनाने का ऑप्शन चुन सकती हैं।
याद रखें: इरडीमेबल डिबेंचर, प्रतिदेय डिबेंचर की तुलना में Financing का एक कम सामान्य रूप है। निवेशकों को इरडीमेबल डिबेंचर में निवेश करने से पहले कंपनी की फाइनेंसियल स्थिरता और डिबेंचर समझौते की शर्तों का सावधानीपूर्वक इवैल्यूएशन करना चाहिए।
परिवर्तनीयता के आधार पर डिबेंचर के प्रकार
परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures): इन डिबेंचर को कंपनी या डिबेंचर धारक के ऑप्शन पर, पूर्व निर्धारित रेश्यो पर कंपनी के इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट किया जा सकता है।
परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures)
परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures) एक प्रकार का डिबेंचर है जिसे Issuer कंपनी के इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट किया जा सकता है। यह रूपांतरण पूर्व निर्धारित रेश्यो पर और कंपनी या डिबेंचर धारक के ऑप्शन पर हो सकता है।
मुख्य बिंदु:
- रूपांतरण विशेषता: परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures) की परिभाषित विशेषता उन्हें इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट करने का ऑप्शन है।
- रूपांतरण अनुपात: डिबेंचर समझौता उस रेश्यो को स्पेसिफाई करता है जिस पर डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट किया जा सकता है (उदाहरण के लिए, 1 डिबेंचर = 10 इक्विटी शेयर)।
रूपांतरण ऑप्शन:
- कंपनी का ऑप्शन: कंपनी को स्पेसिफाई समय पर कन्वर्ट को बाध्य करने का अधिकार हो सकता है।
- डिबेंचर धारक का ऑप्शन: डिबेंचर धारक को यह चुनने का अधिकार हो सकता है कि कब कन्वर्ट करना है।
निवेशकों के लिए लाभ:
- उच्च रिटर्न की संभावना: यदि कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ती है, तो निवेशक अपने डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट करके लाभ उठा सकते हैं।
- नियमित आय: निवेशकों को कन्वर्ट तक नियमित ब्याज भुगतान मिलता है।
कंपनियों के लिए लाभ:
- कम ब्याज दरें: कंपनियाँ अक्सर गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) की तुलना में कम ब्याज दरों पर परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures) की पेशकश कर सकती हैं।
- इक्विटी इन्फ्यूजन: डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में बदलने से कंपनी को अतिरिक्त इक्विटी पूंजी मिलती है।
- गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) के साथ तुलना:
- गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) को इक्विटी शेयरों में नहीं बदला जा सकता है। वे मेच्योरिटी तक Loan resources के रूप में बने रहते हैं।
याद रखें: परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures) Loan और इक्विटी सुविधाओं का एक अनूठा Combination प्रदान करते हैं। निवेशकों और कंपनियों को इस प्रकार के डिबेंचर को चुनने से पहले कन्वर्ट सुविधा के नियमों और शर्तों पर ध्यान से विचार करना चाहिए।
गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures)
गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) एक प्रकार का डिबेंचर है जिसे Issuer कंपनी के इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट नहीं किया जा सकता है। वे अपनी मेच्योरिटी तिथि तक Loan resources के रूप में बने रहते हैं।
मुख्य बिंदु:
- कोई रूपांतरण ऑप्शन नहीं: गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) की परिभाषित विशेषता यह है कि उन्हें इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट करने का ऑप्शन नहीं है।
- निश्चित आय साधन: ये डिबेंचर निवेशकों को नियमित ब्याज भुगतान के माध्यम से एक निश्चित आय धारा प्रदान करते हैं।
- मेच्योरिटी पर रीपेमेंट: प्रिंसिपल अमाउंट मेच्योरिटी तिथि पर डिबेंचर धारकों को चुका दी जाती है।
- निवेशक परिप्रेक्ष्य: गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) निवेशकों को एक पूर्वानुमानित आय धारा और मेच्योरिटी पर प्रिंसिपल अमाउंट रीपेमेंट की निश्चितता प्रदान करते हैं। हालांकि, वे इक्विटी रूपांतरण के माध्यम से उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान नहीं करते हैं।
- कंपनी परिप्रेक्ष्य: गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) कंपनियों को उनके इक्विटी ओनरशिप को कम किए बिना एक सीधा Loan Financing ऑप्शन प्रदान करते हैं।
परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures) के साथ तुलना:
परिवर्तनीय डिबेंचर(convertible debentures) में इक्विटी शेयरों में कन्वर्ट होने का ऑप्शन होता है, जो निवेशकों को हाई रिटर्न की संभावना प्रदान करता है, लेकिन अधिक रिस्क भी वहन करता है।
याद रखें: गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर(Non-convertible debentures) एक सामान्य प्रकार का Loan resources है जिसका उपयोग कंपनियां धन जुटाने के लिए करती हैं। स्थिर आय स्ट्रीम और कैपिटल प्रोटेक्शन चाहने वाले निवेशक उन्हें आकर्षक पा सकते हैं।
Registration के आधार पर डिबेंचर के प्रकार
Registered डिबेंचर
Registered डिबेंचर वे होते हैं जिनके लिए डिबेंचर का पूरा विवरण और डिबेंचर धारक का नाम जैसे महत्वपूर्ण विवरण कंपनी के रजिस्टर में दर्ज किए जाते हैं। ये विवरण कंपनी के साथ Registered किए जाते हैं ताकि भविष्य में, यदि डिबेंचर धारक किसी अन्य पार्टी को डिबेंचर हस्तांतरित करना चाहता है, तो वे उचित हस्तांतरण विलेख तैयार करके ऐसा कर सकें।
होल्डर डिबेंचर
होल्डर डिबेंचर ऐसे डिबेंचर होते हैं जिन्हें बिना किसी formality के ट्रान्सफर किया जा सकता है। इनके ट्रान्सफर के लिए किसी ट्रान्सफर डीब की आवश्यकता नहीं होती है।
मुख्य बिंदु: दस्तावेज़ secured डिबेंचर के संबंध में फिक्स्ड और फ्लोटिंग चार्ज की अवधारणा पर भी चर्चा करता है।
- फिक्स्ड चार्ज: यह कंपनी की स्पेसिफिक असेट्स पर बनाया जाता है।
- फ्लोटिंग चार्ज: यह असेट्स के एक वर्ग पर बनाया जाता है जो समय के साथ बदल सकता है।
याद रखें, Financing निर्णय लेते समय निवेशकों और कंपनियों दोनों के लिए इन विभिन्न प्रकार के डिबेंचर को समझना महत्वपूर्ण है।