शेयर बायबैक का मतलब एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें कंपनियाँ बाज़ार से या अपने मौजूदा shareholders से अपने शेयर वापस खरीदती हैं। एक ऐसी प्रथा जिसमें कंपनियाँ बाज़ार से अपने ही शेयर वापस खरीदती हैं। भारत में शेयर बायबैक को सिक्योरिटी एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) द्वारा Regulator किया जाता है।
शेयर बायबैक करते समय कंपनियों को कुछ नियमों और Regulation का पालन करना चाहिए। कुल मिलाकर, शेयर बायबैक कंपनियों और shareholders दोनों के लिए एक Profitable practice हो सकता है।
अगर आप भी शेयर बाय बैक के बारे में विस्तार से जानना चाहते हैं कि शेयर बायबैक क्या है? share buyback meaning in hindi, शेयर बायबैक के फायदे और नुकसान, चलिए विस्तार से जानते हैं
शेयर बायबैक क्या होता है? – Share Buyback meaning in hindi
शेयर बायबैक एक कॉर्पोरेट स्ट्रेटजी है, जिसमें कंपनी खुले बाजार से अपने खुद के बकाया शेयरों बायबैक करती है। शेयर(Share) बायबैक एक ऐसी प्रथा है जिसमें कंपनियाँ बाज़ार से अपने ही शेयर वापस खरीदती हैं। कंपनियाँ कई कारणों से शेयर वापस खरीदना चुन सकती हैं, जैसे कि बकाया शेयरों का मूल्य बढ़ाना, shareholders को अधिशेष नकद वापस करना, या अन्य shareholders को कंपनी का नियंत्रण लेने से रोकना।
इससे उपलब्ध शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे कंपनी की प्रति शेयर आय (EPS) में वृद्धि हो सकती है और निवेशकों के लिए कंपनी अधिक अंडर वैल्यू वाली कंपनीदिखाई दे सकती है।
शेयर बायबैक क्यों किया जाता है? – why company buyback of shares in hindi
शेयर बायबैक कई कारणों से किया जाता है, जिनमें शामिल हैं:
बकाया शेयरों का मूल्य बढ़ाना:
बकाया शेयरों की संख्या कम करके, बायबैक बकाया शेयरों का मूल्य बढ़ा सकता है, जिससे निवेशकों को संभावित रूप से पूंजीगत लाभ हो सकता है।
Financial Ratios में सुधार करने के लिए:
बायबैक प्रति शेयर आय (ईपीएस) और इक्विटी पर रिटर्न (ROE) जैसे Financial Ratiosों को बढ़ा सकता है, जिससे कंपनी निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक लगती है।
अतिरिक्त नकदी का उपयोग करने के लिए:
अधिशेष नकदी और सीमित निवेश अवसरों वाली कंपनियों के लिए, बायबैक shareholders को मूल्य वापस करने का एक तरीका प्रदान करता है।
बाजार को पॉजिटिव संकेत भेजने के लिए:
बायबैक यह संकेत दे सकता है कि कंपनी के मैनेजमेंट का मानना है कि उसके शेयरों का मूल्यांकन कम किया गया है, जिससे संभावित रूप से निवेशकों का विश्वास बढ़ता है।
अधिक कर कुशल होने के लिए:
कुछ मामलों में, बायबैक कंपनी और उसके shareholders दोनों के लिए डिविडेंड की तुलना में अधिक tax-efficient हो सकता है।
Ownership(स्वामित्व) नियंत्रण बढ़ाने के लिए:
बायबैक मौजूदा shareholders की Ownership(स्वामित्व) हिस्सेदारी बढ़ा सकता है, जिससे उन्हें कंपनी पर अधिक नियंत्रण मिल सकता है।
कम मूल्य का संकेत देने के लिए:
कंपनियाँ तब बायबैक शुरू कर सकती हैं जब उन्हें लगता है कि उनके शेयरों का कम मूल्य है, जिससे बाजार को संकेत मिलता है कि उन्हें अपने भविष्य के प्रदर्शन पर भरोसा है।
शेयरधारकों को पूंजी वापस करने के लिए:
बायबैक shareholders को लाभ वितरित करने का एक तरीका हो सकता है, खासकर जब कंपनी के पास अतिरिक्त नकदी और सीमित निवेश के अवसर हों।
कमजोरी को रोकने के लिए:
बायबैक कंपनियों द्वारा नए शेयर जारी करने पर होने वाली कमज़ोरी को ऑफसेट कर सकता है, जिससे मौजूदा शेयरों के मूल्य को बनाए रखने में मदद मिलती है।
कर्मचारियों और मैनेजमेंट को पुरस्कृत करने के लिए:
कंपनियाँ शेयर खरीदने के लिए बायबैक का उपयोग कर सकती हैं, जिनका उपयोग कर्मचारियों और मैनेजमेंट को पुरस्कृत करने के लिए किया जाता है, जिससे उनके हितों को shareholders के हितों के साथ जोड़ा जाता है।
शेयर बायबैक के कारण – share buyback reasons in Hindi
अंडरवैल्यूड स्टॉक:
जब किसी कंपनी के शेयर की कीमत कम होती है, तो शेयर वापस खरीदना कंपनी के भविष्य में विश्वास का संकेत हो सकता है, जिससे संभावित रूप से शेयर की कीमत बढ़ सकती है।
अतिरिक्त नकदी:
बड़े नकद भंडार और सीमित निवेश अवसरों वाली कंपनियाँ अतिरिक्त धन का उपयोग करने के लिए शेयर बायबैक का ऑप्शन चुन सकती हैं।
कर दक्षता:
शेयर बायबैक डिविडेंड की तुलना में अधिक tax-efficient हो सकते हैं, क्योंकि उन पर एक ही स्तर (डिविडेंड वितरण कर) पर कर लगाया जाता है।
Ownership(स्वामित्व) का समेकन:
बायबैक कंपनियों को Ownership(स्वामित्व) को समेकित करने और निर्णय लेने पर नियंत्रण बढ़ाने में मदद कर सकता है।
शेयर बायबैक के तरीके – Share buyback types in Hindi
टेंडर ऑफर:
कंपनी shareholders को एक निश्चित कीमत पर अपने शेयर वापस कंपनी को बेचने के लिए निमंत्रण भेजती है। शेयरधारक चुन सकते हैं कि वे भाग लेना चाहते हैं या नहीं।
ओपन मार्केट:
कंपनी मौजूदा बाजार मूल्य पर खुले बाजार में शेयर वापस खरीदती है।
डच नीलामी:
कंपनी बायबैक के लिए एक Price limit निर्धारित करती है, और शेयरधारक अपने शेयर बेचने के लिए बोलियाँ प्रस्तुत करते हैं। फिर कंपनी सबसे कम कीमत पर शेयर वापस खरीदती है जो उसे वांछित संख्या में शेयर पुनर्खरीद करने की अनुमति देती है।
प्रत्यक्ष बातचीत:
कंपनी अपने शेयर वापस खरीदने के लिए व्यक्तिगत shareholders के साथ सीधे बातचीत करती है। यह एक पुरानी विधि है और आजकल आम तौर पर इसका उपयोग नहीं किया जाता है।
शेयर बायबैक के वर्तमान में सबसे लोकप्रिय तरीके टेंडर ऑफर और ओपन मार्केट रीपर्चेज हैं।
बायबैक रिकॉर्ड डेट – share buyback record date in hindi
बायबैक रिकॉर्ड डेट वह डेट होती है जिस दिन कंपनी अपने रिकॉर्ड की जांच करती है ताकि उन shareholders की पहचान की जा सके जो बायबैक में भाग लेने के लिए पात्र हैं। रिकॉर्ड डेट से पहले शेयर रखने वाले शेयरधारक बायबैक में भाग लेने के पात्र हैं।
शेयर बायबैक vs डिविडेंड: – share buyback vs dividend in hindi
शेयर बायबैक और डिविडेंड(Dividend) दोनों ही shareholders को मूल्य वापस करने के तरीके हैं।
डिविडेंड पर आम तौर पर shareholders के लिए आय के रूप में कर लगाया जाता है, जबकि शेयर बायबैक पर Capital gain के रूप में कर लगाया जा सकता है।
शेयर बायबैक डिविडेंड की तुलना में अधिक लचीला हो सकता है, क्योंकि कंपनियाँ किसी भी समय और किसी भी राशि में शेयर वापस खरीदने का ऑप्शन चुन सकती हैं। डिविडेंड shareholders के लिए आय का अधिक सुसंगत स्रोत प्रदान कर सकता है।
शेयर बायबैक कंपनियों के लिए विभिन्न उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए एक उपयोगी उपकरण हो सकता है। हालाँकि, शेयर बायबैक कार्यक्रम को लागू करने से पहले संभावित रिस्क और लाभों पर विचार करना महत्वपूर्ण है।
शेयर बायबैक के कर निहितार्थ: – share buyback tax implications in hindi
शेयर बायबैक पर Capital gain tax लगता है, जबकि Dividend पर Dividend वितरण कर कंपनी द्वारा चुकाया जाता है और आयकर शेयरधारक द्वारा चुकाया जाता है।
Dividend के मामले में, Dividend Distribution tax कंपनी द्वारा चुकाया जाता है। इसके अतिरिक्त, शेयरधारक को प्राप्त Dividend पर Income tax का भुगतान करना होगा। इसके विपरीत, शेयर बायबैक के साथ, कंपनी को Dividend Distribution tax नहीं देना पड़ता है। इसके बजाय, Capital gain tax केवल शेयरधारक द्वारा कंपनी को अपने शेयर वापस बेचने से होने वाले Profit पर लगाया जाता है।
शेयर बायबैक प्रभाव – share buyback effects in hindi
शेयर बायबैक का कंपनी और उसके shareholders पर कई प्रभाव हो सकते हैं:
शेयर प्राइस और बाजार भावना पर प्रभाव
शेयर बायबैक से कंपनी के आत्मविश्वास का संकेत मिलता है और निवेशकों के बीच सकारात्मक धारणा बनती है। इससे कंपनी की बाजार प्रतिष्ठा बढ़ सकती है और उसके शेयर प्राइस में वृद्धि हो सकती है।
शेयर प्राइस में वृद्धि:
बकाया शेयरों की संख्या को कम करके, बायबैक Ownership(स्वामित्व) को केंद्रित करता है और बकाया शेयरों की कीमत बढ़ा सकता है। इससे shareholders को उनके निवेश के मूल्य में वृद्धि करके लाभ हो सकता है।
पॉजिटिव बाजार संकेत:
बायबैक यह संकेत दे सकता है कि कंपनी का मैनेजमेंट अपने भविष्य की संभावनाओं में आश्वस्त है और मानता है कि उसके शेयरों का मूल्यांकन कम है। इससे निवेशकों का विश्वास बढ़ सकता है और नए निवेशक आकर्षित हो सकते हैं, जिससे शेयर की कीमतें और बढ़ सकती हैं।
वित्तीय निहितार्थ
बेहतर Financial Ratios: बायबैक प्रमुख वित्तीय मीट्रिक जैसे प्रति शेयर आय (ईपीएस) और इक्विटी पर रिटर्न (ROE) को बढ़ा सकता है। इससे कंपनी निवेशकों के लिए अधिक वित्तीय रूप से स्वस्थ और आकर्षक दिखाई दे सकती है।
कर निहितार्थ:
शेयर बायबैक कुछ अधिकार क्षेत्रों में कंपनियों और shareholders दोनों के लिए डिविडेंड की तुलना में अधिक tax-efficient हो सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बायबैक पर डिविडेंड की तुलना में कम दर पर कर लगाया जा सकता है, या शेयरों के बिकने तक स्थगित किया जा सकता है।
Ownership(स्वामित्व) और नियंत्रण
Ownership(स्वामित्व) की एकाग्रता में वृद्धि: बायबैक बकाया शेयरों की संख्या को कम करता है, जिससे मौजूदा shareholders की Ownership(स्वामित्व) हिस्सेदारी बढ़ जाती है। इससे उन्हें कंपनी के निर्णय लेने पर अधिक नियंत्रण मिल सकता है।
बढ़े हुए डिविडेंड की संभावना:
कम बकाया शेयरों के साथ, कंपनियाँ शेष shareholders को प्रति शेयर अधिक डिविडेंड वितरित करने में सक्षम हो सकती हैं, जिससे अधिक आकर्षक आय धारा मिल सकती है।
कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन:
बायबैक कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन कार्यक्रमों के कमजोर प्रभाव को ऑफसेट कर सकता है, जो नए शेयर जारी करते हैं और मौजूदा शेयरों के मूल्य को कम कर सकते हैं।
शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ बचाव:
उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करके, बायबैक संभावित अधिग्रहणकर्ताओं के लिए किसी कंपनी का नियंत्रण हासिल करना अधिक कठिन और महंगा बना सकता है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि शेयर बायबैक के प्रभाव कंपनी की विशिष्ट परिस्थितियों और बाजार की स्थितियों के आधार पर भिन्न हो सकते हैं।
शेयर बायबैक के लाभ – Share buyback Advantage in Hindi
शेयर बायबैक कंपनियों और shareholders दोनों के लिए फायदेमंद हो सकता है। यहाँ कुछ मुख्य लाभ दिए गए हैं:
शेयर प्राइस में वृद्धि:
बकाया शेयरों की संख्या को कम करके, बायबैक बकाया शेयरों के मूल्य को बढ़ा सकता है, जिससे निवेशकों को संभावित रूप से पूंजीगत लाभ हो सकता है।
बेहतर Financial Ratios:
बायबैक प्रति शेयर आय (ईपीएस) और इक्विटी पर रिटर्न (ROE) जैसे Financial Ratiosों को बढ़ा सकता है, जिससे कंपनी निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक लगती है।
अतिरिक्त नकदी का कुशल उपयोग:
अधिशेष नकदी और सीमित निवेश अवसरों वाली कंपनियों के लिए, बायबैक shareholders को मूल्य वापस करने का एक तरीका प्रदान करता है।
पॉजिटिव बाजार संकेत:
बायबैक संकेत दे सकता है कि कंपनी के मैनेजमेंट का मानना है कि उसके शेयरों का मूल्यांकन कम किया गया है, जिससे संभावित रूप से निवेशकों का विश्वास बढ़ता है।
कर दक्षता:
कुछ मामलों में, बायबैक कंपनी और उसके shareholders दोनों के लिए डिविडेंड की तुलना में अधिक tax-efficient हो सकता है।
बढ़ा हुआ Ownership(स्वामित्व) नियंत्रण:
बायबैक मौजूदा shareholders की Ownership(स्वामित्व) हिस्सेदारी बढ़ा सकता है, जिससे उन्हें कंपनी पर अधिक नियंत्रण मिल सकता है।
शेयर बायबैक का नुकसान – share buyback disadvantages in hindi
शेयर बायबैक को अक्सर निवेशकों द्वारा पॉजिटिव संकेत के रूप में देखा जाता है, लेकिन इसके कुछ नुकसान भी हो सकते हैं:
ओवरवैल्यूएशन:
कंपनियाँ शेयर की कीमत बढ़ाने के उद्देश्य से शेयर को फिर से खरीद सकती हैं, जब उन्हें लगता है कि उनके स्टॉक का मूल्यांकन कम है। हालाँकि, अगर कंपनी का मूल्यांकन गलत है और स्टॉक वास्तव में overvalued है, तो बायबैक पूंजी का गलत उपयोग हो सकता है।
कम नकद भंडार:
बायबैक से कंपनी के नकद भंडार में कमी आती है, जो विकास के अवसरों, अनुसंधान और विकास या अधिग्रहण में निवेश करने की उसकी क्षमता को सीमित कर सकता है। यह कंपनी की दीर्घकालिक विकास क्षमता में बाधा डाल सकता है।
ऋण वित्तपोषण:
कंपनियाँ ऋण लेकर शेयर बायबैक का वित्तपोषण कर सकती हैं। इससे कंपनी का वित्तीय उत्तोलन बढ़ता है और इसकी क्रेडिट रेटिंग पर Negative प्रभाव पड़ सकता है, जिससे भविष्य में पैसे उधार लेना अधिक महंगा हो सकता है।
वित्तीय मेट्रिक्स में हेरफेर:
बायबैक बकाया शेयरों की संख्या को कम करके प्रति शेयर आय (EPS) को कृत्रिम रूप से बढ़ा सकता है। यह कंपनी के Financial performance की भ्रामक picture बना सकता है और संभावित रूप से अंतर्निहित मुद्दों को छिपा सकता है।
कर निहितार्थ:
कुछ मामलों में, shareholders को अपने शेयरों बायबैक करने पर कर निहितार्थों का सामना करना पड़ सकता है, खासकर अगर बायबैक शेयरधारक की लागत के आधार से अधिक कीमत पर निष्पादित किया जाता है।
किसी कंपनी और उसके shareholders पर उनके Overall performance का मूल्यांकन करते समय शेयर बायबैक के संभावित लाभों के साथ-साथ इन संभावित नुकसानों पर भी विचार करना महत्वपूर्ण है।